参议院将于9月15日就是否开启《CLARITY法案》辩论进行投票，而非最终通过
共和党至少需要七名民主党议员的支持，才能达到60票的门槛。一项涵盖官员加密资产持仓的利益冲突条款，导致该法案目前无法进入议事日程。投注者和分析师认为，该法案在2026年签署成为法律的概率仅为五分之一或更低。
美国参议院将于美东时间9月15日下午2点15分，就是否开启对H.R. 3633号法案——即《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）——的辩论进行表决。这是一次关于“终止辩论动议”的程序性投票，仅决定参议院是否将该法案列入议程，而不涉及其是否成为法律。要顺利通过该程序，需要获得60票支持。共和党目前拥有53个席位，因此他们至少需要争取到七名民主党人或独立人士的支持，才能在11月中期选举占据议事日程之前，推动加密货币行业的首要立法优先事项。
七名民主党议员是法案进入辩论的关键
“终止辩论”旨在结束阻挠议事行为，使参议院能够开始处理立法工作。如果在9月15日通过该动议，将触发全院辩论和修正案环节，随后进行最终表决。任何版本若要在参议院过关，仍需与众议院文本进行协调，才能送交总统签署。
多数党领袖约翰·图恩（John Thune）于8月8日提交了该终止辩论动议，正值夏季休会前夕。此前，谈判代表未能实现当月早些时候投票的目标。这一动议为法案带来了数月闭门谈判所未能提供的明确议事日程安排。
2025年7月17日：众议院以294比134票通过H.R. 3633法案，获得两党支持。2026年5月14日：参议院银行委员会以15比9票推进该法案第15节，两名民主党人投了赞成票。2026年7月22日：卢米斯（Lummis）发布合并后的参议院文本，吸收了民主党人提出的114项条款。2026年8月8日：图恩在休会前提交终止辩论动议，定于9月15日进行投票。2026年9月15日：就“进入辩论动议”进行终止辩论投票，需60票方可开启辩论。在投票前夕，比特币交易价格处于7万多美元的高位，此前本月早些时候曾短暂触及8万美元水平，现已回落。
10亿美元利益冲突阻碍法案推进
最大的障碍在于一项针对持有数字资产的政府官员的利益冲突条款。根据民主党倾向的草案，包括总统在内的联邦官员必须剥离价值超过100万美元且占公司资产价值至少10%的加密货币；而对于持有超过1.5万美元头寸的官员，则需将其转入盲信信托或出售。
该条款的存在源于一个关键人物：特朗普总统已披露超过10亿美元的加密资产收益。民主党人认为，官员不应为自己从中获利的行业制定规则。本月 circulated 的新文本调整了去中心化金融（DeFi）和信用合作社的相关规定，但北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）表示，白宫尚未就道德准则妥协方案展开实质性接触，多名民主党人拒绝在未达成特朗普签署认可的协议前推动法案。
白宫警告窗口期可能数年不再开放
行政当局正在公开施压。负责总统数字资产顾问委员会的帕特里克·维特（Patrick Witt）将此投票视为未来几年内最后的机会，他表示：“如果‘进入辩论动议’失败，没有人会得到他们想要的东西”，并补充说“如果法案停滞，谁知道它何时会重新浮现”。财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）采取了更严厉的立场，指责参议院民主党人在“重大胜利的前夕选择政治博弈”，并警告如果民主党人夺回众议院，任何协议崩溃的几率都将增加。参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）则强调了让步的数量，指出修订后的草案吸收了她的民主党同事提出的超过114项条款。
为何投注者给该法案五分之一的概率
投入真金白银的投注者持怀疑态度。截至9月12日，预测市场将该法案在2026年签署成为法律的概率定价为近20%，低于2月份参议院确认错过8月窗口期时超过80%的高峰。银河研究（Galaxy Research）在8月中旬将自身估计降至10%，理由是议事日程缩短、道德准则之争未决以及社区银行的游说活动。所有模型背后的警示信息相同：除非“进入辩论动议”几乎立即通过，否则9月的剩余议事时间不足以完成辩论、修正和通过法案，之后议员们将转向竞选活动。
投票失败将把监管规则交给SEC和CFTC
| 失败（少于60票） | 由于议程转向中期选举，该法案在2026年可能无疾而终 | 证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的规则制定、州法律，以及可能的年底支出法案附加条款 | 通过（60票及以上） | 开启全院辩论和修正案环节，随后进行参议院最终表决 | 在送交特朗普总统办公桌之前，仍需解决道德准则之争和与众议院的协调问题 |
无论周二投票结果如何，监管机构的路径都将存续。随着国会陷入僵局，SEC和CFTC已经加速采取独立行动，而SEC暂停了其两项自身的加密豁免措施，以避免干涉立法政治。如果该法案作为独立法案死亡，一条熟悉的回归华盛顿的路径是：领导层可以将其内容捆绑到必须通过的年底支出包中。另一条可行的退路来自监管机构本身：SEC的“Reg Crypto”和“创新豁免”措施已经起草完毕并等待实施。正是这种可能性，而非9月15日的投票结果本身，使得法案支持者不愿轻易放弃希望。
