Cardano 于 2026 年 9 月 18 日上涨 10.8%：市场动态与治理投票深度解析
2026 年 9 月 18 日，Cardano（ADA）价格上涨了 10.8%，截至协调世界时（UTC）23:50，交易价格为 0.2245 美元。多篇市场报道将这一涨幅归因于正在进行的 Cardano 金库投票。然而，任何查看区块链数据的人都会发现这与“批准”的信号截然相反：在 9 月 18 日晚些时候，该提案在当选代表中的支持率仅为 2.14%。而达到通过所需的门槛是 67%。
对于 ADA 持有者而言，这涉及两个实际问题。首先，投票将持续到 2026 年 10 月 11 日，在此期间，无论你是否主动参与，你的 ADA 投票权都将随之生效。其次，该提案包含一项直接影响市场的条款：合同签署后，大部分请求金额将转换为美元稳定币。你可以在我们的 Cardano 价格预测中找到运行价格历史及其评估。
Cardano 飙升 11%：9 月 18 日市场发生了什么
上述数据源自我们在 2026 年 9 月 18 日 UTC 时间 23:50 对 CoinGecko 接口的调用。当时 ADA 价格为 0.2245 美元，24 小时内涨幅为 10.8%。过去七天的涨幅为 10.6%，过去 30 天的涨幅为 19.0%。过去 24 小时的价格波动范围为 0.2015 美元至 0.2268 美元。
Cardano 的市值为 84.2 亿美元，排名第 18 位。过去 24 小时的交易量为 7.0734 亿美元，占市值的 8.4%。对于一个实现两位数涨幅的日子来说，这是一个不起眼的数字，它更多地指向整体市场的移动，而非针对 ADA 的特定抢购潮。目前流通中的 ADA 数量为 375.2 亿枚，占总最大供应量 450 亿的 83.4%。距离 2021 年 9 月 1 日创下的 3.09 美元的历史最高价，当前价格仍有 92.7% 的差距。
评估中最重要的一环是观察其他主流资产。在同一时间点的调用中，比特币价格为 80,874 美元，上涨 5.9%；以太坊价格为 2,610.94 美元，上涨 6.7%。当天整个市场都在上涨。Cardano 的涨幅约为比特币的两倍，这是一次高于平均水平的表现，但并非孤立事件。任何将 ADA 的上涨 solely 归因于治理投票的人，都忽略了更大背景的解释。
关于 11,787,063 ADA 的 OpenZeppelin 提案：Cardano 金库的资金流向
Cardano 的金库由交易费和区块奖励的一部分组成。只有当链上提交所谓的“金库提款提案”并获得有权投票者的接受时，资金才会流出。没有任何权威机构或董事会对此做出决定。
此处讨论的提案标题为“为 Intersect 管理的 OpenZeppelin Stack 提取 11,787,063 ada”，于 2026 年 9 月 8 日 UTC 时间 16:27 在第 654 个纪元（Epoch）提交。请求金额为 11,787,063 ADA，按 9 月 18 日的价格计算约为 265 万美元。相对于流通供应量，这仅占 0.031%。提交时缴纳了 100,000 ADA 的押金，按当前价格计算约为 22,445 美元。一旦提案得到决定，这笔押金将退回至存款地址。
资金的用途
根据存储在链上的提案描述，自 2015 年起运营的经过审计的智能合约库提供商 OpenZeppelin 将在十二个月内为 Cardano 构建一个开发套件。提案指出了三个工作流：现成的参考实现，包括流动质押协议、自我偿还贷款和代币化货币市场基金，以及针对 Cardano eUTXO 模型的经过审计的合同库及伴随的安全工作。该项目将由 Intersect（一个已在 Cardano 生态系统中管理多个预算的成员组织）进行管理。
付款的分阶段安排
这部分对投资者最有趣，也在提案描述中有所规定。总金额中，11,443,750 ADA 属于交付部分。该金额将在合同签署时，通过 Intersect 的转换服务兑换成以美元计价的稳定币。随后，初始支付将释放交付预算的 20%，剩余的 80% 将以稳定币形式分四个季度等额发放。
在实践中，这意味着从 ADA 到稳定币的转换将在开始时一次性全额完成，而不是分摊在整个期限内。请求总额与交付部分之间的差额为 343,313 ADA。确切地说，这部分余款 intended for 什么目的在目前的提案文本中并不明确，因此在此不作解读。
67% 的支持率：Cardano 金库投票的算术规则
在金库提案中，Cardano 需要两个多数票。首先是委托代表（DRep）的多数票。DRep 是选举产生的投票代表，其他持有者将他们的投票权重转移给他们；该权重对应于委托给他们的 ADA 数量。其次是宪法委员会的多数票，这是一个小团体，负责审查提案是否与 Cardano 宪法兼容。区块生产者不对金库提案进行投票。
所需的阈值作为协议参数存在于区块链中。我们对第 656 个纪元参数的调用返回的金库提款参数值为 0.67。因此，DRep 方面需要 67% 的支持率。提案的生命周期为六个纪元；Cardano 的一个纪元持续五天。
令许多人惊讶的计数规则
决定性因素在于分母的形成方式。只有那些明确弃权或将投票永久设置为弃权的人才会被排除在计算之外。所有其他未投赞成票的委托投票权重都算作反对票。如果有人将他们的 ADA 转移给 DRep，而后者没有投票，其效果等同于反对票。在这个系统中，沉默并不代表中立立场。
投票权重在当前的选票中在支持和反对之间分布非常不均匀。
链上统计：为何该提案的支持率仅为 2.14%
cryptoticker.io 于 2026 年 9 月 18 日自行收集了此分析。方法：在 2026 年 9 月 18 日 UTC 时间约 23:50，通过公共 Cardano 接口调用提案的投票概览和第 656 个纪元的参数，每次调用均返回 HTTP 状态 200。检查了最近提交的六十个治理提案，从中识别出此处讨论的提案及其在第 656 个纪元中的完整投票概览。
当时的情况如下：七名 DRep 投了赞成票，带来了 1.1115 亿 ADA 的投票权重。二十九名 DRep 投了反对票，主动投出的权重为 9.3077 亿 ADA。一名 DRep 明确表示弃权，涉及 4021 万 ADA。根据上述计数规则，计入的反对权重总计为 50.9 亿 ADA，因为未投出的委托权重也被计入在内。这使得支持率为 2.14%。
要达到 67% 的门槛，大约需要 33.7 亿 ADA 的额外投票权重转向赞成方。宪法委员会的情况类似：那里投了一张赞成票，相当于七人团体的 14.29%。
评估的重要一点是：此事尚未定论。提案持续到第 660 个纪元结束，投票将于 2026 年 10 月 11 日 UTC 时间 21:44 截止。在此之前可以更改投票，而在之前的 Cardano 预算提案中，截止日期前的最后几天局势曾多次发生变化。这里仅记录了调用时的状况。无法核实 29 名反对代表如何证明他们的决定，因为这些理由位于区块链之外的论坛和社区通话中；因此不在此评估他们的动机。
永久弃权：为何 103 亿 ADA 不参与投票
投票概览中最大的单一位置既不是赞成票也不是反对票。103 亿 ADA 处于“永久弃权”选项上。这占整个流通供应量的 27.46%。选择此选项的人将其权重完全移出每一张选票，直到他们更改设置。另有 1.3904 亿 ADA 处于“永久不信任”选项上，其作用类似于反对票。
这个数字解释了为什么金库提案在 Cardano 上难以通过。超过四分之一的全部 ADA 被移出游戏范围，其余部分必须独自凑齐 67%。对于你作为持有者来说，这是实际权力分布的一个指标：任何人如果委托了他们的 ADA 且不再过问，就将决定权留给了一个相对较小且活跃的群体。这在两个方向上都成立，无论你认为这个特定提案是好是坏。
金库提案被拒：那么那 1180 万 ADA 会发生什么？
被拒绝或过期的金库提案对 ADA 价格没有机械影响。 simply 没有资金流出，金库保持不变，押金退回给提交者。任何 speculate on a price reaction（推测价格反应）的人都是在推测市场对事件的解读，而不是资本流动。
反过来看更有趣。如果提案通过，1144 万 ADA 将在合同签署时兑换成稳定币。相对于 9 月 18 日 7.07 亿美元的日交易量，这约占一个交易日交易量的 0.4%，并通过转换服务分散。这不是一个能引起价格波动的数量级，这也是一个很好的例子，说明治理数字在市场意义上听起来比实际大得多。因此，对于评估提案，实质性的问题是回报是什么，而不是资金流动本身。
在 MiCA 下购买 ADA：德国合规的路径
由于欧洲加密资产市场法规全面适用，面向欧盟零售客户的提供商需要获得加密资产服务提供商的授权。对你来说，这不仅仅是形式主义，而是受欧洲监管的提供商与你在纠纷中孤立无援的提供商之间的区别。
这可以在几分钟内检查。授权的提供商会在其法律信息中注明主管监管机构和管理公司的住所。如果界面用你的语言宣传，但出现了一家位于欧洲经济区以外的公司，这是一个警告信号。符合这些要求的场所概述见我们关于最佳监管加密交易所的比较。
在购买时，也要关注价差，而不仅仅是 stated fee（声明的费用）。对于价格在 22 美分左右如 ADA 这样的资产，宽价差在百分比层面的影响比高价币更大，因为差异分摊在许多单位上。
任何人将他们的 ADA 转移给投票代表，也就将有关金库的决定权移交了出去。
检查你的 DRep 委托：如何查看你的 ADA 当前正在投票支持什么
这是你今天就可以处理的部分，无论价格如何。你的 ADA 携带投票权重，该权重要么转移给 DRep，要么设置为两个永久选项之一，或者根本没有分配。在你使用的每个常见 Cardano 钱包中，你都会在治理区域找到此设置，通常位于选择质押池的旁边。
那里有三件事值得注意。第一，是否设置了委托。第二，所选代表在过去几个月里是否真的进行了投票；他们的投票记录是公开可见的，可以通过生态系统的治理界面追踪。第三，你的 ADA 是否存放在交易所。在这种情况下，你通常对交易所拥有一项债权，底层硬币的投票权重由提供商管理，而不是由你管理。你可以直接在 Cardano 的治理界面上查看正在进行的提案及其当前票数。
如果你更改设置，它将从下一个纪元开始生效，即最多五天后。在 10 月 11 日的截止日期之前还有时间这样做。
质押与治理：为何你的 ADA 同时执行这两项功能
在 Cardano 上，质押和投票权是同一笔硬币上的单独设置。你将余额委托给质押池并为此获得奖励，同时将你的投票权重委托给 DRep。两者并行运行，两者都可以随时更改，在这两种情况下，你的余额都不会离开你的钱包。没有锁定期。
这使得 Cardano 与那些意味着固定承诺期的网络区分开来。任何通过第三方而不是自己的钱包部署其 ADA 的人通常都会再次放弃这一优势，因为 withdrawal periods（提取期）和提供商的交易对手风险会随之增加。这些模型结构的不同之处见我们关于质押平台和奖励的概述。
存储 ADA：交易所账户、你自己的钱包与治理权利
保管方面的常规权衡依然适用，但这里多了一个要点。在交易所，访问方便且购买快速，但密钥由提供商保管，你的投票权重实际上不属于你。在你自己的钱包中，你承担恢复短语的责任，但你保留了完整的质押和投票权。
任何选择自己钱包的人都应该了解手机上的软件钱包和硬件解决方案之间的区别。对于会让你感到痛苦的金额，将密钥与可连接互联网的设备分离是最有效的步骤。手机上的软件钱包对于小额资金来说方便且具有防御性；密钥就在那里，在一个始终在线的设备上，尽管。
ADA 收益的税务：德国所得税法第 23 条的持有期与质押奖励
在德国，私人持有的加密资产被视为其他经济商品。出售收益属于私人处置交易，依据《德国所得税法》第 23 条。由此得出适用于 9 月 18 日这样一天的规则：如果你在买入后一年内出售，收益是可征税的，并按你的个人税率征收。如果购买和出售之间超过一年，收益免税。
一个日历年的所有私人处置交易总和有一个 1,000 欧元的免税额。免税额不是扣除额：一旦超过，全部收益都是应税的，而不仅仅是超过部分的那部分。
质押的不同之处
质押奖励不是处置交易。它们根据《德国所得税法》第 22 条第 3 款算作其他收入，应在应计年度按其当时的价格价值确认；它们每年适用 256 欧元的单独免税额。如果你稍后出售这些奖励，从应计时刻起，它们将开始一个新的单独的一年期。曾经讨论过的将产生收入的持有期延长至十年的做法，并未在税务局 2022 年 5 月 10 日的通函之后应用。
在实践中，纳税申报很少在税率上失败，几乎总是在将个别购买分配到个别销售上失败。在任何几个钱包和交易所之间交易并且也收到质押流入的人，如果没有清晰的记录，将无法走远。
杠杆与清算：为何十一天的单日变动会改变资金成本
两位数的日子往往会吸引杠杆头寸。一个测量数据：我们在 2026 年 9 月 18 日 UTC 时间 23:58 对一家大型衍生品交易所公共接口的调用返回了 ADA 永续合约对美元的每结算周期 0.01% 的资金费率。这正好是该交易所的中性基础值，可能的范围是从负 0.75% 到正 0.75%。那里的未平仓合约为 1.2875 亿 ADA，相当于 2893 万美元。
对该数据的解读并不戏剧化：在该场所，买家为其杠杆头寸支付的溢价不超过正常情况。由激进杠杆买家驱动的市场看起来不同。这适用于所检查的场所，不能简单地转移到所有其他场所。
任何使用杠杆的人都应该在进入之前知道清算价格，而不是之后。对于在 24 小时内波动于 0.2015 美元至 0.2268 美元之间的资产，日内低点和高点之间存在约 12% 的范围。五倍杠杆意味着这种规模的移动在原始假设甚至无法测试之前，算术上就会消耗掉本金。
上下水平线：现在哪些 ADA 价格标记算数
与其命名价格目标，这里是基于我们对自己过去 30 天每日收盘价调用的测量点。在下行方面，当前运动的起点是 9 月 16 日的 0.1954 美元，随后是 17 日的 0.1962 美元和 9 月 18 日的 0.2025 美元。过去 30 天的低点是从 8 月 20 日的 0.1870 美元。
在上行方面，最近的测量标记是过去 24 小时日内高点的 0.2268 美元。紧挨着它上方，从 8 月 22 日的 0.2291 美元，是过去 30 天的高点。这两个值仅相差约百分之一，从而形成一个狭窄的边界区域，在该区域将清楚运动是否持续。
为了有一个尺度感：即使在此次上涨之后，ADA 距离 2021 年 9 月的历史最高价仍有约 92.7% 的差距。任何从每日收益中推导出趋势反转的人都应该意识到这一距离。
检查 Cardano 金库投票： takeaway（要点）
查找你的 ADA 当前正在投票支持的内容。打开你钱包的治理区域，检查是否设置了 DRep 委托，以及你的代表是否真的投票。如果你的 ADA 存放在交易所，你实际上已经放弃了这项权利；这是否适合你最好是有意识地决定，而不是顺带决定。如果你无论如何都要更换提供商，最佳加密货币交易所的比较有助于选择。
将价格触发器与治理故事分开。9 月 18 日的上涨 coincided with（ coincided with 意为“与...同时发生”，此处译为“伴随着”）整体市场的上涨，而被引用为原因的投票在链上的支持率为 2.14%。任何基于此购买的人都应该知道，他们是在押注市场运动。对于长期持有的头寸，保管问题比当天的触发器更重要，为此，查看硬件钱包比较是值得的。
在获利了结之前考虑税务期。买入后一年内出售需缴税，之后则无需缴税。对于多次购买，个别批次的分配决定了哪部分收益是应税的。持续的记录是唯一可靠的途径；哪些工具涵盖这一点见我们关于加密税务工具和组合跟踪器的概述。
（截至 2026 年 9 月 19 日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核对条款。）
