BitTensor子网运营商收入18个月内从近乎零激增至3200万美元以上
据Yuma首席营收官Evan Malanga透露，随着企业成功达成商业落地协议，BitTensor子网运营商的收入在18个月内已从接近零的水平增长至估计超过3200万美元。
商业化案例与代币需求激增
Evan Malanga在接受crypto.news采访时指出，客户交易、运营商收入以及子网代币的购买行为，共同证明了该网络使用率的持续增长。他列举了最具代表性的案例：Score公司计划为Avia洗车店部署监控服务，覆盖数千个地点；RedTeam公司则为多家财富500强金融机构提供服务，保护每周超过10亿笔的交易安全。
Malanga将这些交易视为市场对通过BitTensor人工智能竞赛产生的服务需求的有力证明。他还强调，越来越多的运营商在公开市场上购买自己的子网代币。他指出，BitTensor的设计机制将此类资产的需求与其原生代币TAO的需求直接挂钩。
超越投机：计算机视觉与网络安全的应用
对于Malanga而言，商业部署提供了审视BitTensor除代币交易之外价值的途径。他的案例涵盖了计算机视觉和网络安全两大领域，在这些领域中，子网运营商已与企业达成了实施协议。
据这位高管介绍，Score计划的推广涉及对Avia洗车店的监控。而RedTeam的工作则聚焦于金融机构及交易保护，其客户处理的交易量每周超过100亿笔。在被问及投资者应如何区分网络使用与投机行为时，Malanga援引了这一收入估算（过去18个月从零增至3200万美元以上）以及客户协议作为证据。
此外，Yuma提供的背景资料还提到了Innerworks这家位于伦敦的机器人检测公司，将其作为利用BitTensor竞赛优化产品的商业案例。据称，Innerworks在不到一年的时间内，将其检测率从73%提升至99.5%。
128个AI市场中的奖励机制
在解释网络结构时，Malanga表示BitTensor支持128个被称为“子网”的市场，涵盖数学证明、机器学习、预测和资源优化等任务。在每个子网内，矿工竞争完成定义好的任务，而验证者评估其工作质量。Malanga将这一竞争过程与比特币挖矿进行类比，即参与者竞争找到有效的Nonce，但他强调BitTensor能够奖励多种形式的机器智能。
“比特币只奖励一种类型的工作，而BitTensor可以奖励多种形式的机器智能。”
在他的解释中，类似于比特币工作量证明（Proof-of-Work）的任务理论上可以在单个BitTensor子网内运行。BitTensor将智能的生产与其质量的评估分离开来，允许矿工和验证者扮演不同的角色。
早前的报道记录了子网质押的增长，跨子网质押的TAO价值已超过6.2亿美元。报告还显示，在被考察的期间内，子网数量从约80个增加到120多个。
关于代币需求，Malanga指出运营商正在购买自己的子网资产。他认为，协议直接将子网代币的需求与TAO的需求联系起来，而对最终AI服务的需求则来自寻求这些市场产出的客户。
验证者评分决定奖励分配
在奖励分配方面，Malanga表示每个子网都定义了智能任务以及验证者用于评估竞争性解决方案的标准。独立的验证者对工作进行评分，矿工根据输出的效用获得奖励。BitTensor通过Yuma共识聚合这些评估，Malanga将其描述为一种旨在抵御共谋同时允许达成共识的机制，即使在评估具有主观性的情况下也是如此。
据这位高管称，解决方案获得更高效用评估的矿工将收集更大比例的新发行代币。他的描述将验证者评分置于网络在竞争参与者之间分配奖励的核心位置。
然而，为了确保持久的商业价值，Malanga强调了系统外部需求的重要性。“持久的商业价值最终由对智能的外部需求决定。”
他列举了Lium（GPU计算）、Chutes（AI推理）、Leadpoet（AI销售智能）、Score（计算机视觉）和RedTeam（网络安全）作为子网提供服务的示例。当被问及参与者是否可能在未产生持久价值的情况下影响奖励时，Malanga引用了定义明确的任务、独立评估和Yuma共识的组合。他对商业价值的解释单独取决于外部客户是否对所产生的智能有需求。
美国上市国库敞口带来的风险
对于美国股票投资者而言，早期的BitTensor报道记录了一家纳斯达克上市公司将TAO作为国库资产持有。2025年8月，TAO Synergies披露了其持有的42,111枚TAO国库头寸，包括通过购买和质押获得的代币。
据该报告称，该公司在2025年7月购买了价值1000万美元的TAO，作为其专注于BitTensor战略的一部分。这一披露为美国股市通过上市国库公司对该网络的敞口提供了历史背景。
在Yuma自身的业务中，提供的背景资料显示，这家由DCG支持的公司构建并投资于BitTensor上专门化的开源AI基础设施。Yuma还自称运营着该网络最大的自有硬件验证节点，质押了价值超过2亿美元的TAO和子网代币。
当被问及这一投资部位的风险时，Malanga指出了个别子网未能将其工作转化为商业企业、早期阶段资产波动性以及来自其他AI平台（包括前沿实验室）的竞争。尽管他认为对AI的需求是明确的，但他表示，最终能够实现规模效应的平台仍不确定。Malanga将多元化的子网投资基金描述为Yuma减少单个项目波动性敞口，同时在BitTensor生态系统内进行投资的策略。
