爆炸性增长背后的收入驱动力
OpenAI 的年化收入运行率已接近 700 亿美元，自第三季度以来增长了超过 70%。这一财务里程碑是在旧金山举行的 OpenAI DevDay 开发者大会当天披露的。
公告发布后，甲骨文（Oracle）股价上涨 5% 至 7%，而微软与 OpenAI 的紧密合作关系持续为其创造价值。竞争对手 Anthropic 在 7 月份也达到了 650 亿美元的年化收入运行率，其 2025 年的合同收入更是激增了十二倍，达到 46 亿美元。
行业分析师预计，这两家 AI 公司都将寻求公开上市，从而为该领域确立关键的估值标准。
对科技板块股票的影响
根据 Axios 披露并经多家媒体确认的财务信息，OpenAI 的年化收入 [[LINK_START_0]]运行率[[LINK_END_0]] 已飙升至约 700 亿美元。
据 Axios 报道，随着企业销售的翻倍增长，OpenAI 的年化收入运行率正逼近 700 亿美元，较第三季度初增长超过 70%。最大的加速来自于企业业务。其 B2B 收入自七月以来实现了两位数的增长……
这标志着自第三季度初以来超过 70% 的显著增长。该消息在旧金山举行的 OpenAI 年度 DevDay 开发者大会上公布。在会上，公司向将 OpenAI 技术集成到其应用中的软件开发者展示了前沿资源。
OpenAI 的惊人扩张源于其运营中多个渠道的收入。自七月以来，其企业收入实现了两位数的增长。值得注意的是，仅在第三季度产生的消费者收入已超过该公司 2025 年全年的消费者总收入。主要贡献者包括订阅服务、企业合同、Codex 开发工具以及一个新兴的广告平台。
700 亿美元的预测是基于 OpenAI 最新的月度表现指标推算得出的。这代表了显著的加速，因为彭博社和福布斯在一个月前记录的年化收入运行率为 400 亿美元。
据 Axios 称，完整的支出数据仍然不可用。这意味着 OpenAI 的真实盈利能力仍有些模糊。Seeking Alpha 联系 OpenAI 寻求评论时，该公司未立即作出回应。
收入披露后，甲骨文股价上涨了 5% 至 7%。作为 OpenAI 的主要云基础设施提供商，甲骨文的命运与这家 AI 公司的扩张直接相关。
微软也与 OpenAI 保持着巨大的财务联系。这位科技巨头通过其与 OpenAI 的商业安排在 2026 财年产生了 241 亿美元的收入。
鉴于 OpenAI 和 Anthropic 均仍为私营公司，市场参与者经常利用微软和甲骨文股票作为间接投资 AI 增长的载体。
作为 OpenAI 的主要竞争对手，Anthropic 也经历了类似的快速扩张。到 7 月底，该公司的年化收入运行率已超过 650 亿美元。这一数字较其 2025 年底的运行率增长了七倍以上。路透社审查的一份初步 IPO 招股书显示，Anthropic 的合同收入扩大了十二倍，达到每年约 46 亿美元。
该文件还透露了 5180 亿美元的未结云基础设施和计算承诺。其中包含一份风险披露，承认该公司的 AI 技术可能对人类文明构成“生存风险”。
目前，OpenAI 和 Anthropic 均保持私营公司地位。然而，行业观察人士预计这种情况可能会发生变化，因为这两个组织似乎都在为 eventual 的股票市场亮相做准备。
如果 Anthropic 进行公开募股，它将为一家专注于生成式人工智能的企业建立首个公开市场估值。这一里程碑将使投资者能够对这两位 AI 领导者进行直接的业绩比较。
OpenAI 的 IPO 将要求该公司发布独立审计的财务报表，涵盖收入和运营成本。这种透明度将消除关于其支出结构的现有不确定性。
在 2026 年 3 月完成一轮融资后，OpenAI 实现了 8520 亿美元的估值。《金融时报》随后报道称，初步讨论暗示潜在的估值可能高达 1.2 万亿美元。
微软、甲骨文和半导体制造商的股东密切关注着这些发展动态。预计任何一家 AI 实验室即将进行的公开上市都将成为评估更广泛 AI 基础设施生态系统的关键基准。
