Steak ‘n Shake 比特币支付试点：销售增长背后的真相与争议
据 Steak ‘n Shake 方面声称，接受比特币支付的决策已带来显著成果，仅本季度其加盟商的销售就增长了 19%。这一声明发布于 9 月 8 日的 X（原 Twitter）平台帖子中。虽然从零售商对比特币的接纳度来看，这个故事听起来颇为利好，但这毕竟只是一则企业公告。事实上，目前并无确凿证据证明比特币在销售增长中发挥了关键作用，因为 Biglari Holdings 的监管备案文件仅报告了销售额的增加，却未明确说明比特币在其中贡献了多少。
这一区分至关重要。实际上，Steak ‘n Shake 正在开展一项测试，旨在探索传统零售商能否利用闪电网络（Lightning Network）的优势、低廉的处理费用、加密友好的客户群体以及比特币储备，为其他商家打造一个可复制的成功模型。
公司公布的数据
在 Bitcoin 2026 大会上，Steak n’ Shake 的首席 MAHA 官 Michael Boes 描述了自该公司开始接受比特币支付以来业绩的改善情况，并提供了具体数据：2025 年第二季度和第三季度的同店销售额分别实现了 11% 和 15% 的增长。Boes 引用这些数据是为了论证该连锁品牌因比特币而实现了扭亏为盈。然而，Biglari Holdings 的实际备案文件提供了更为精确、尽管分类方式不同的数据。
Steak ‘n Shake 的比特币销售主张 vs. 备案基准数据
根据 Biglari 提交的 2025 年第二季度 10-Q 表格，该公司实现了 10.7% 的同店销售额增长。Biglari 的 2025 年第三季度备案报告显示，其国内自营门店的销售额增长了 15.6%，而加盟商门店增长了 14.8%。2025 年度报告指出，自营餐厅的总增长率为 10.5%，加盟商餐厅为 10.1%，两者合并后的综合增长率为 10.2%。在 2026 年第一季度，国内市场同店销售额增长了 10.0%，加盟商销售额增长了约 13%。2026 年第二季度的数字分别为国内销售增长 11.9%，加盟商增长 14.5%。Biglari 向美国证券交易委员会（SEC）发布的另一份文件中，国内销售总增幅达到 13.8%。尽管提到的所有已备案数据中，19% 这个数字也非常显著，但它涵盖的是加盟商门店，且尚未正式备案。
Steak ‘n Shake 同店销售数据：Biglari 备案文件揭示了什么
当以两种不同方式审视这些数字时，差异变得更加清晰。第一张图表展示了 Steak ‘n Shake 公开用于营销其与比特币关联销售的数据；第二张图表则显示了来自 Biglari 备案文件的更准确数据，其中包括自营、加盟商以及合并后的结果。这两组数据共同表明，销售增长的势头并非虚幻，但这些数据并非都在同一基础上报告。
为何难以确立因果关系
虽然增长是真实的，但比特币的具体贡献仍未知。Biglari 的年报告将部分增长归因于食品质量的提升和管理层所称的“引起公众共鸣”的沟通策略。同时，有报道指出 Steak ‘n Shake 并未披露比特币收入对公司利润的具体贡献比例。这使得比特币成为 Steak n’ Shake 更大规模复苏过程中的一个要素，而非一个简单的实验变量。尽管如此，Boes 在 Bitcoin 2026 活动上表示，比特币已成为推动这一进程的主要力量之一，并引用了以下言论：“比特币是用真实能源制造的真实货币。”
闪电网络配置如何真正节省成本
关于成本的案例则更容易理解。Steak n’ Shake 于 2025 年 5 月 16 日开始通过闪电网络接受比特币支付。支付解决方案提供商 Speed 报道称，该方案已在美国全部 393 家门店完成部署，并引用时任首席运营官 Dan Edwards 的说法，称比特币支付使公司的支付处理成本比使用信用卡降低了 50%。
即使比特币不是销售激增的原因，成本依然是一个重要考量。值得注意的是，Square 将其服务的一部分设为提供 0% 的比特币支付处理费，这表明通过更便宜的比特币支付网络进行交易正变得更容易被主流企业所尝试。Steak ‘n Shake 还将客户支付的比特币引导至其“战略比特币储备”中。此前 Cryptopolitan 曾报道，该储备已与每小时员工的比特币奖金挂钩，从而将收银台、 treasury 管理和员工激励联系在一起。因此，这一策略超越了单纯的支付方式，Steak ‘n Shake 正在通过其运营结合比特币友好型品牌宣传、交易节省和国库积累。
更大的问题：当稳定币接管市场时，商家是否会跟进？
更广泛的加密货币支付市场正在呈现不同的趋势。CoinGate 的 2026 年上半年报告显示，USDC 占加密货币支付的 22.1%，领先于比特币的 21.0%，而闪电网络仅处理了 9.6% 的 BTC 支付。TRM Labs 也发现稳定币正在推动委内瑞拉等市场的零售采用。这使得 Steak ‘n Shake 成为一个有用的测试案例，但不一定是一个模板。其他零售商可能会模仿其低成本的加密货币结账方式，但选择稳定币或法币结算作为替代方案。
